钢铁业二度又悬入迷途者对钢铁业来说无疑是雪上加霜

钢铁业二度又悬入迷途者对钢铁业来说无疑是雪上加霜

银行承兑汇率升至3.79‰/月  钢铁业二度“纠结”

廉价资金时代似乎真的走到了尽头。

对于“纠结”的钢铁流通企业来说，这无疑是雪上加霜。

最新披露的数据显示，银行承兑汇票贴现利率已经攀升至3.79‰/月。

这一数据创下了近19个月来的新高，成为自2008年11月27日之后的历史最高点。

在钢铁市场库存不断加剧的今天，继今年国内存款类金融机构人民币存款准备金率两次上调之后，银行承兑汇票贴现利率的疯狂上调，再次折射出银行资金收紧的事实，直接刺痛着渴望资金的钢铁流通企业。

钢材库存再现危机

伴随近期钢价“涨跌两难”的白热化程度进一步加剧，国内市场库存膨胀的恶嚎也同步袭来。

但钢厂供给方面，产能似乎并未因此动摇。

截至6月24日，据行业权威统计数据显示，全国29个重点城市钢材社会库存量为1609.41万吨，较上周继续攀升0.53%；其中，上海地区螺纹钢库存量增仓至905,900吨，盘螺库存量约为49,000吨，线材库存量约为179,000吨。

综体来看，沪市建筑钢材库存总量已到达113万吨。同时，由统计数据显示，上海市场螺纹钢资源库存量主导产地库存数据中超过5,000吨的产地数量36个，总库存量达840,000吨。

中国物流与采购联合会统计表明，今年5月底，包括产成品、流通、使用单位以及在途的全社会钢铁库存为9000万吨。同时，在该月的钢铁PMI指数中，采购订单已经回落至44.9%，而钢材生产供应却仍高居54.7%，二者差距近10%。

一位来自中国钢铁工业协会的内部人士告诉本报记者，6月中旬全国粗钢日产量为176.7万吨。“尽管环比上旬已经做到削减1.7万吨，但依旧处于高位。”

“2010年中国钢材库存的总量会远远超过去年”。有业内分析师告诉《现代物流报》记者，依照大部分钢材品种库存数据分析，今年这一总量将达到去年的两倍不无可能。

去年业内有专家预测，中国钢材库存的总量已达到8,000万吨。

据悉，往年国内钢材正常库存量基本维持5000万吨左右。但随着近几年钢厂产能的释放，钢铁业供过于求的量正在日趋攀升。

很显然，“钢材市场已被一种前所未有的巨大力量所支配”。据业内分析师分析，前期宽松的货币环境确实能在钢材价格变化上找到影子。

但今天，记者了解到的市场新动向表明，“资金问题开始表现的十分突出起来”。

流动资金卷入纠结

与先前不同的是，“眼下国内钢铁流通企业的资金链条危机已经蔓延起来”。

上海宁金钢铁有限公司副总经理吴井泉语重心长地向记者描述道，数月来，随着市场一片跌声，出货量日趋削减，库存压力正在不断加大。面对钢厂定期的到货量，企业内部流动资金及行业外投资资金均愈发紧张起来。

而这一现象在前期似乎已有征兆。

6月24日，财政部、央行进行了第六期中央国库现金管理商业银行定期存款招标，300亿元被一抢而空，利率竟高达4.20%。

有分析称，“虽然近期央行连续数周采取净投放操作，但是市场面资金紧张现状尚未得到有效缓解。”

银行承兑汇票贴现利率水平的继续走高，必将致使市场资金面紧张程度进一步恶化。来自分析机构的判断，“资金供应紧张带来的问题之一，财务成本费用增加是毫无疑问的；另一方面，面对持续恶化的资金面供应，钢材现货市场如此高库存如何维继，也必定成为新的关注焦点。”

从宏观基本面情况来看，鉴于5月CPI重上3%以上的攀升幅度，通胀压力是决策层较为忧虑的事情。在这种情况下，已经连续数周的央行净投放操作能否持续下去，毫无疑问这仍是个大问号。在通胀预期、实际温和通胀已经发生的情况下，宽松货币政策取向无疑有些“投鼠忌器”。

鉴于上述情形，在钢价超跌之下钢铁贸易商饱受“抄底诱惑”时，如果资金收紧趋势进一步加剧，钢材现货市场高库存现状毫无疑问会受到较大冲击，由此引发钢价出现破位下行，并非完全不可能。

当然，行业内也存在着其他不同意见。

在沪地资深钢铁市场观察员黄世益看来，目前银行资金收紧征兆已经显现，但钢铁流通业并“不差钱”，他们有着多方面的融资渠道。

他对记者分析，“多年来，钢贸企业在融资信贷运作方面积累了一定经验，无论是在行业内还是行业外，均存在着一个成熟地融资平台。譬如，众多钢材现货市场提供的融资服务及担保公司，也包括企业间的银行联保、互保信贷业务等。”

从短期来看，前两季度贸易商的资金不会很紧张，抛货套现的必要性也不是很大。有着鲜明观点的吴井泉同样认为，“但进入第三季度，贸易商的资金应该会感到吃紧，因为时间久了，钢贸行业内相关的融资担保公司也将受到影响。钢铁贸易商的后续贷款很可能将面临着前所未有的困境。”

在资金收紧对市场形成打压的同时，姚云峰建议，钢铁贸易商在接下来2个月内的市场操作中，还是宜采取谨慎态度。面对“成本支撑”之说，面临“抄底诱惑”之时，尤为重要地是结合企业自身订单、资金面情况量力而行。

而对于钢厂，海通期货研究所金属期货高级分析师田岗峰补充说，在需求并无大幅改观的情况下，钢厂应加快减产、停产力度，根据市场需求合理控制产能，保持社会库存结构实现最大合理化。 

友情链接：