无锡09mnnid合金钢管本轮降息或有助于改善市场预期

无锡09mnnid合金钢管本轮降息或有助于改善市场预期

本轮降息或有助于改善市场预期

第一，今年稳增长措施中已经审批不少项目，国家也在督查上半年项目的进展情况，降息将有利于这些项目尽快落地。对钢铁行业来说降息、降准对钢铁下游行业的影响挺大的。一方面房地产市场商业贷款和公积金贷款利率下降，房地产成交好转有利于房屋库存消化，带动房地产投资止跌回升是有可能的，利于建筑钢材、家电、装修材料的需求改善。另一方面可能会连带一批基建项目投资增速，也利于钢材需求的改善。

第二，降息还能够降低企业的融资成本和债务成本，特别是对于钢铁这样的资金密集型行业，降息理论上或多或少能减轻企业的资金压力。但是，就目前情况来看，钢铁行业的融资环境并不会有多大的改变。例子：数据还显示，一季度中国钢铁业全行业整体陷入亏损。全国大中型钢铁企业，主营业务亏损110.53亿元，增亏34.33亿元，实现利润总额为亏损9.87亿元。而同时，大中型重点钢铁企业的银行借款同比下降了5%，按中国大中型钢铁企业截至2014年底总计银行贷款1.33万亿粗略估算，银行借款与去年同期减少了大约650亿。这其中不乏银行抽贷和不予续贷的问题。因此，在金融机构严控产能过剩行业贷款的大背景下，钢铁行业依然很难享受到降息带来的融资松绑待遇。

第三，降息意味着人民币有贬值趋势。对于钢铁行业而言，这将间接促进钢材出口。随着降息效应的释放，如果人民币出现贬值，将有利于提升我国钢材产品的出口竞争力，为我国钢材出口带来一定的增长空间，并有利于缓解国内市场的供应压力。

第四，这次钢价经过进一步的回落，进入到历史的大底（2001年底到2002年初），将跌到跌无可跌的地步。此时降息有助于为钢市提供心理支撑。不过降息传导到实体经济并发挥作用需要时间。一般来看，降息对钢材需求的拉动至少在3~6个月之后才会有所体现，在短期内对现货市场影响较小。预计9、10月份需求将有所放量，钢价有望在9月份止跌。综上所述，目前钢市还不能导致钢材价格快速触底并大幅反弹。在央行“双降”的重大利好影响下，市场急跌局面已然过去，接下来市场有望逐渐回归理性，三季度将震荡走强。

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