45号无缝钢管近2年技术和设备水平大大提升

45号无缝钢管近2年技术和设备水平大大提升

45号无缝钢管近2年技术和设备水平大大提升

45号无缝钢管新增产能情况，近2年技术和设备水平大大提升，被置换的旧线、小规模的设计产能已经大大提升。置换后的产能实际超产发挥远大于置换能。从投时间看，在2020年底前投产的有22个，占比66.7%。2019年公布的产能置换方案中，拟投产时间为拟投产时间为2020年间的也占了很大比例。上半年据统计，45号无缝钢管产能退出1.11亿吨，新建9436万吨，考虑到实际超产发挥，新建有效产能应该在1.2-1.3亿吨左右。

国内宏观层面来看，最大的变量在于房地产——房住不炒。实际上房地产投资增速还不错，期房和现销售面积之差，意味着地产高施工仍能维持。基建投资增速不及预期，但在加快，2019-2020年基建用45号无缝钢管维持高位的概率很大。

国内45号无缝钢管供需分析主要结论

1、供给方面，2020年仍有新增置换长流程产能以及建电炉钢投产，预计会带来粗钢产量增加3%左右，达到10.23亿吨；

2、需求方面，房地产行业虽然受到政策持续打压，但实际用钢量仍然能维持高位正增长，并不会出现45号无缝钢管市场前期预期的需求坍塌，2020年用钢增量小于2019年。行业来看,建筑行业需求表现强劲,非建筑行业需求维持弱势格局。

3、2019年建筑行业用钢为4.5亿吨，2020年为4.57亿吨，其中房地产行业用钢需求预计为2.95亿吨和3.05亿吨;基建行业用钢分别为1.01亿吨和0.99亿吨;

4、2019年机械行业用45号无缝钢管需求预计1.61亿吨,同比增1.8%,2020年为1.66亿吨，同比增3.2%;汽车行业用钢分别为6145万吨(或降10.8%)和5888万吨(或降4.4%);家电行业用钢需求分别为2277万吨(或增6.7%)和2404万吨(或增5.3%);2019年造船、能源和轻工行业用钢需求分别增6.8%、-1.6%和4.1%，2020年分别为增4.6%、2.7%和4.4%。

5、2020年的45号无缝钢管供需关系预计要差于2019年,钢厂吨钢利润预计会持续压缩在低位,螺纹和热卷强弱关系较2019年可能有所转变，但也不会太强。

粗钢产能利用率大幅增加，45号无缝钢管行业集中度提升有限

就“十三五”期间45号无缝钢管行业转型升级需要达成的目标，工信部在2016年印发的《钢铁工业调整升级规划（2016—2020年）》中，就产能压减、产能利用率和集中度等提升目标都做出了比较明确的规划。从实际完成情况来看，产能压减和利用率提升的目标已经超额完成。根据我们的统计，2016—2019年各省粗钢产能（含转炉和电炉，剔除了2016年列入过剩产能淘汰的中频炉产能）淘汰累计规模约为1.49亿吨。此外，根据各省2017—2019年8月公布的产能置换计划，截至2020年投产和计划投产的粗钢产能约1.58亿吨，对应淘汰的粗钢产能规模约1.84亿吨，累计净压减炼钢产能规模在2,600万吨左右。合计来看，“十三五”期间粗钢产能的净压减预计将超过1.7亿吨，远远超过了2016年规划的去产能规模。而从产能利用率的角度来看，随着钢铁需求的回暖以及中频炉退出后带来的合规产能释放，2017年以来全国粗钢产量大幅回升。如果按照WorldSteelAssociation统计的粗钢产能和产量的数据，截至2018年中国粗钢产能利用率已经上升到90%以上。到“十三五”末能够实现80%以上的粗钢产能利用率基本是确定性的。

但与此同时，45号无缝钢管产业集中度并没有出现明显的提高。即便完成了宝武合并，截止到2018年，全国前十大钢铁企业的粗钢产量占比也仅从2015年的34.18%微增到35.26%。而由于45号无缝钢管利润回升造成中小钢厂增产，前二十大钢铁企业的粗钢产能占比则从2015年的49.81%微降至49.03%。而即便考虑到宝武集团与马钢重组的影响，到2020年末，前十大钢铁企业的产量占比可能也只能提高到38%-40%左右，距离60%的目标还有很大的距离。产业集中度目标并未完成的原因在于两方面：一方面，行业整合的难度很大，尤其是跨区域和不同股权类型的钢铁企业之间整合有较大的阻碍；另一方面，“十三五”规划对粗钢产量仍维持缓慢下降的预期，对于2020年的粗钢产量预期仅为7.5亿吨—8亿吨。但实际由于国内需求的企稳回升，粗钢产量大幅增加，导致“分母”扩大。若以中钢协重点企业的口径来看，2017年中频炉的退出虽然短暂的带动了重点企业产量占比的提升，但钢材利润的迅速增加也使得中小钢厂45号无缝钢管加快增产的步伐。2018—2019年重点钢企生铁和粗钢产量占比明显下降。因而，产业集中度的进一步提升也需要依靠45号无缝钢管利润下行带来的产量总规模下降以及对中小产能的挤出。